注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

Bear in Mind Ox

股價相對內在值大打折扣時買入 持有直至趨勢轉

 
 
 

日志

 
 

滙控(005) 績差外圍照飆  

2014-08-06 01:17:20|  分类: 馬年香港 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

受投資收入下降及缺少特殊收益的支持,滙控(00005)上半年列帳基準稅前盈利按年跌12.3%至123.4億美元(約962.5億港元),略遜預期。

惟管理層對經濟前景樂觀,又料英、美利率趨升將利好滙控收入前景。

倫敦滙控昨晚先跌後升,報84.74元,較港收市升2.69元或3.28%;滙控美國預託證券(ADR)曾見83.35元,較港升1.3元。

滙控(005) 績差外圍照飆 - 港燦 - Bear in Mind Ox

 

若以母公司普通股股東應佔利潤衡量集團業務表現,上半年錄得94.6億美元,按年跌5.38%。

集團宣布派發第二次股息,為每股普通股0.1美元,與去年同期一致。

 

盈利跌因炒房表現差

對於集團稅前盈利下跌,行政總裁歐智華解釋是與去年同期錄較高的特殊收益,如恒生銀行(00011)於興業銀行的投資有關。

另一主因是佔集團稅前盈利逾四成、俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務(GBM)表現失色,按年跌12%。

滙控(005) 績差外圍照飆 - 港燦 - Bear in Mind Ox


雖然集團貸款減值撥備顯著降逾40%,惟按實際基準計算的營業支出則升約2%。

集團主席范智廉將部分原因歸咎於監管機構和公共政策的各項新規定,為該行帶來「堆積如山」的工作,以及市場爭奪人才,導致薪金支出增加。

 

金融犯罪掀過度避險

為降金融犯罪風險,范智廉指察覺到各部門漸將不成比例的避險考慮納入決策中,且有日趨嚴重之勢,以免日後受譴責。

滙控(005) 績差外圍照飆 - 港燦 - Bear in Mind Ox

 

他說集團雖可糾正這行為,惟監管機構亦需清楚說明期望。

該行料未來每年合規成本開支高達8億美元。

歐、美經濟持續復甦,歐智華說,有迹象顯示英國利率將於今年第四季開始上調,而美國利率將於明年上半年開始回升,利好集團收入。

由於利率升帶來的利好因素一般滯後六個月才能反映,他料集團收入要到明年才有改善。

據滙控中期報告,假設所有孳息曲線在每季開始時升25點子,預期在今年七月至明年六月這段時間內,對集團淨利息收入貢獻將達9.79億美元。

財務董事麥榮恩稱,集團淨息差大致保持平穩。滙控中期報告顯示,集團淨息差六月底為1.95%,較去年底的2.09%跌14點子。

展望前景,歐智華指整體而言,集團對多數本位及優先發展市場的經濟前景仍樂觀,又料香港下半年將受惠於出口增長。

他沒具體評論「佔中」,但指政治不穩定並非香港獨有,對投資氛圍沒幫助。

 

分析:年底上90睇氣氛

野村預期滙控收入續跌的趨勢見底,有望重拾盈利增長動力,料下半年其股價將有較佳表現。

有「散戶Blog王」之稱的市場先生指出,滙控盈利增長動力弱,市場早前怕業績驚嚇而「跌過龍」,今次追落後,料年底前見85至87元,要升上90元水平視乎市場氣氛。

 

滙控中期業績重點

滙控(005) 績差外圍照飆 - 港燦 - Bear in Mind Ox

稅前盈利跌12.3%至123.4億美元,略遜市場預期。

環球銀行及資本市場業務表現失色,按年跌12.05%。

貸款減值撥備降逾40%至18.41億美元三大目標中平均股東回報率仍未達標,僅10.7%。

預告下半年或為交行進行減值。

  评论这张
 
阅读(142)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017