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股價相對內在值大打折扣時買入 持有直至趨勢轉

 
 
 

日志

 
 

自製水荒 總理玩火  

2013-06-30 09:13:46|  分类: 內地政策 |  标签: |举报 |字号 订阅

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面對錢莊缺錢,內地出現存錢送禮大行動。

部分內地銀行不單以五至六厘,甚至高達八厘的高息爭取存款,更對定期存戶送大米、食油等日常食用品,有銀行職員甚至明言這些優惠根本是蝕本做生意,目的不外乎紓緩銀根。

究其原因,是部分銀行在貸款上過份進取,也料不到央行積極收水,又在銀根緊時不願放水。

有分析指央行此舉是對銀行的一種壓力測試,筆者認為這只是原因之一,另一原因可能是中央不滿銀行放款政策借大不借小,兼更多錢投入房地產市場

然而,事件發展至今,已經波及實體經濟,如果中央或國家總理李克強仍依然固我,影響範圍擴大,一旦失控,隨時惹火焚身。

 

瑞銀證券早前發表報告,解釋內地銀行錢荒現象的出現,乃基於五大因素

一是五大行年度分紅要吸收約二千四百億元(人民幣.下同)流動資金;

二是年中會有很多理財產品甚至超短期基金理財產品遭淨贖回或到期;

三是金融機構槓桿比率偏高;

四是銀行將於七月初補繳約八千億元準備金;

最後是七月中旬財政存款上繳數量再度增加,料衝擊規模達四千五百億元。

又國際評級機構惠譽曾估計,本月尾將有逾一億五千萬元理財產品到期,使內地銀行面對資金壓力。

 

新華社週前則發表評論文章,聲稱眼下「錢荒」看似來勢凶猛,實則是一場資金錯配導致的結構性資金緊張,不是沒有錢,而是錢沒有出現在正確的地方。

又國務院發展研究中心金融趼究所所長張承惠亦公開表示,央行堅持不救市,是要商業銀行更審慎對待風險控制、改進流動性管理。

從中國目前經濟現狀來看,降息無助將資金導入實體經濟,對刺激經濟增長作用有限。

不過,這次央行堅拒放水放寬銀根,不單抽高了上海銀行同業拆息,更推低上海A股至二○○九年一月以來低位,股民怨聲載道,《人民日報》卻發表評論文章,指市場不應預期政府救市,因為「證監會央行不是奶媽,救市是害股市」,並點出股市下跌乃制度不全等等,意味政府在短期內不會有紓緩政策推出

在「缺水」持續下,已有個別地區的銀行分行暫停貸款業務,此影響好不深遠,因為缺少了借貸,便不是只有股市受累,實體經濟也受影響,難保當年溫州破產企業如潮湧的事件不再發生。

其實總理李克強在今年三月正式上場時已說出了工作大方向,惜市場未加理會,至本月十九日出席國務院會議時,他再強調要優化金融資源配置,用好增量、盤活存量,更有力地支持經濟轉型升級,更好地服務實體經濟發展。

的確,這次內地自製水荒,就是總理不滿銀行的貸款並未有落入實體經濟,是以來一次懲戒行動

然而,適逢美國高調預告快關水制,又時及半年結,銀根相對較緊,央行卻無動於衷,總理選此時此刻作出警告,後遺症可能較嚴重。

當然,總理曾修經濟,經濟理論應該了解甚深,只是這次水荒如果延長,再加上相信有既得利益者從中搞局,形勢好不險峻,所以說這次做法猶如玩火。

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