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股價相對內在值大打折扣時買入 持有直至趨勢轉

 
 
 

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富邦私有化 港銀買少見少  

2011-01-14 22:30:42|  分类: 港股 |  标签: |举报 |字号 订阅

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Text:鄒銀欣 Design:林國基

繼去年工銀亞洲被工商銀行(01398)私有化後,富邦香港(00636)亦被其台資母公司富邦金控提出私有化,倘若收購成功,本港上市的中小型銀行就只餘下大新(02356)、永亨(00302)及創興(01111)等,可謂買少見少。

本週一,富邦金控公布,擬以每股普通股五元的現金作價,進行私有化,較上週五停牌前的三元七角八仙,有百分之三十二點三的溢價。若按其發行股數十一億七千二百多萬股計算,整間公司的市值約為五十八億六千萬元。據港交所的資料顯示,現時富邦金控持有富邦銀行七成半的股權,約有八億七千九百萬股,而在市場流通的股分只有二億九千三百萬股,換言之,若今次私有化行動成功,富邦金控實際付出的,只是十四億六千五百萬元。

富邦私有化 港銀買少見少 - 港燦 - Bear in Mind Ox

富邦香港被母公司富邦金控提出私有化,擬以每股作價五元的收購價作全面收購。

明富環球香港亞洲金融研究部主管陳昔典表示,雖然此次作價低於去年工銀私有化價格二點一四倍的市帳率,但富邦香港股東權益回報率只有百分之七點三,遠遜當時工銀亞洲的百分之十五點七,而其投資回報率百分之五點一四,亦與工銀亞洲相若而已,所以不認為富邦金控再有提價的空間。

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富邦金控的掌舵人蔡萬才,於零九年以三十三億美元的身家位居台灣首富。

其實,對於今次私有化的原因,富邦金控指出,私有化不但能使股權結構簡單化,還可以提升管理效能及股東價值,同時更能有效降低子公司因上市所產生的相關費用等,有關建議仍待台灣及本港監管當局、法院會議等程序,預期交易將於今年第二季完成。

有證券界人士認為,前身為港基銀行的富邦,零四年被富邦金控收購,當時內地與香港的更緊密經貿合作安排(CEPA)中有關金融服務業的條款,增加台資銀行投資香港的吸引力,並利用香港的CEPA優惠加快進入內地。然而,海峽兩岸經濟合作框架協議(ECFA)於今年起正式生效,台資企業毋須再依賴香港企業進入內地市場,富邦作為橋樑的角色亦被淡化。

而瑞信亦發表報告指出,富邦金控私有化富邦香港,目的是為加快進入大陸市場,私有化後能簡化進入大陸資本的控制,以便在未來數年追求更快的增長。目前,富邦金控通過富邦香港持有廈門銀行百分之十九點九的股權,此外,台灣金管會已核准富邦金控的另一子公司台北富邦銀行蘇州辦事處的申請,因此富邦金控將會以雙品牌在內地經營銀行業務。

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