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Bear in Mind Ox

股價相對內在值大打折扣時買入 持有直至趨勢轉

 
 
 

日志

 
 

反彈訊號現 隱憂莫忘記  

2010-05-28 07:01:34|  分类: 港股 |  标签: |举报 |字号 订阅

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欄名:股壇解碼器

˙出現見底訊號︰恒指昨日出現大陽燭、RSI呈底背馳,均屬見底反彈訊號。加上不少券商唱好後市,日前亦有資金流入本港,均利好股市短綫表現。

˙存在多項隱憂︰昨日反彈成交並不配合、升勢亦不全面等成為反彈的隱憂。此外,反彈不等於轉勢,投資者仍需留意外圍市況,以判斷後市去向。

港股昨日單日轉向,低開180點後倒升235點收市,不少專家直言大市已見底,反彈快將來臨。事實上,估底難度之高,連股神巴菲特亦未能做到。近日港股的確出現不少短綫反彈訊號,但隱憂卻四面埋伏,投資者還是小心為上。

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技術走勢現曙光

從技術走勢看,港股昨日的確出現短期反彈的利好訊號。昨日低開180點後,全日倒升收市,於低位呈現大陽燭,露出一絲反彈曙光。

大陽燭+平底屬見底形態

大陽燭即是以全日最低價開市,並以全日最高價(或接近最高價)收市,顯示市場買盤強勁。當大市累積一定跌幅時出現大陽燭,則有機會是見底反彈訊號。從圖一可見,2月調整完成時,曾以大陽燭作結。

此外,大市連續三日穩守18900點,出現「平底」形態。「平底」即某日出現一枝大陰燭,反映跌勢強勁,但翌日淡友(看淡後市者)未能令股價再創新低,最低價與前天的最低價相若。平底+大陽燭可視為見底形態。

RSI底背馳醞釀反彈

此外,港股連日大跌,RSI卻不「跟跌」,出現「底背馳」,預示後市反彈機會大(見圖一)。「底背馳」即指數(或股價)屢創新低,但RSI於20至30以下的超賣區中卻沒有跟隨創新低,反映沽售動力正在減弱,暗示後市有很大機會反彈回升。

隱憂︰成交不配合

雖然技術指標顯示大市有機會已見底,反彈浪一觸即發。惟需留意,昨日的成交只有689.66億元,較前日的還要低。當大市上升而成交萎縮,反映投資者對後市走勢存疑,未敢貿貿然大舉入市。當高位缺乏買盤承接時,大市隨時會掉頭回落。

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強勢股下挫後見底

經驗告訴我們,當強勢股都被不理性拋售,市況離短期低位應不遠。這是因為當大戶清倉時,會先行沽出弱勢股及高PE的股份,至最後才沽出強勢股及績優藍籌股。當強勢股亦被洗倉,意味着拋售潮快將結束,大市亦有望見底回升。

於5月25日的跌市中,早前強勢的中資金融股及中移動(00941)成為拋售對象。強勢股被拋售,是可能大市見底的另一現象。

隱憂︰小心僅屬死貓彈

昨日兩大重磅股滙豐(00005)、中移動(00941)均未能隨大市造好,反映升勢不全面。昨日顯著跑贏大市的股份大多是早前遭大戶連環洗倉的基金愛股。在嚴重超賣的情況下,相關股份於短綫內出現報復式反彈亦不足為奇,惟投資者宜小心相關反彈是否屬於死貓彈。

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券商齊聲唱好後市

有指當外資大行開始唱好大市,反映整體股市開始有投資價值,大市便離底不遠。如恒指於08年10月27日跌至10676後,11月初券商如高盛、法巴、里昂及花旗不約而同地唱好後市,並建議投資者「不要棄船」。的確,港股於10676見底後,及後的反彈一浪高於一浪。

而港股於4月12日展開調整,以昨日低位18972計算,已累跌3417點。近日逐漸有券商發表對後市看法的研究報告,普遍認為短綫雖審慎,但對後市並不悲觀,並認為國指於10000點具強大的支持(見表)。

隱憂︰大戶散貨伎倆

惟投資者宜留意,唱好大市以吸引散戶入貨亦是大戶散貨的其中一個伎倆。即使有部分券商齊聲唱好大市,但昨日重磅股的沽盤亦不乏外資投資銀行的蹤迹。

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資金流入利港股

由於外圍陰霾未散,資金陸續撤出港股,導致港滙持續走弱。

直至日前(5月26日),美元兌港元由最高的7.8029急瀉至最低的7.7701(港元上升),跌幅逾300點子,以收市價計,亦跌近243點子,打破5月以來,資金大多有出無入的情況。

港滙前日急升

從下圖可見,港滙與恒指呈相反走勢。流入本港的資金或許是博反彈的股票錢。假若是的話,將為恒指增添上升動力。

隱憂︰外圍股市不明朗

不過,投資者宜留意,資金流甚難捉摸,前日美元兌港元跌逾300點子(港元上升),但昨日卻回升130點子(港元下跌),反映資金流出流入,甚為「飄忽」。加上歐債危機仍未解決,一旦外圍再爆出利淡消息,恐怕會再引發資金大舉流走,令反彈浪告吹。

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以史為鑑:海嘯經驗要汲取

港股由4月12日高位至昨日低位,已累跌逾3,400點,短綫出現反彈亦不足為奇。然而短綫見底反彈不代表轉勢,反彈浪過後,後市是升還是跌仍是未知之數。以港股於07年10月30日見頂,反覆下跌6,096點或19.1%後,曾反彈逾4,100點,可是反彈過後,經濟衰退、雷曼破產、信貸緊縮等壞消息陸續爆出,港股最終亦難破反覆下挫的格局,縱有反彈亦難持久。

反彈≠轉勢

由此可見,港股短綫出現反彈乃意料之內,惟反彈過後,投資者更應重新評估形勢,再行部署。

反彈訊號現 隱憂莫忘記 - 港燦 - Bear in Mind Ox 反彈訊號現 隱憂莫忘記 - 港燦 - Bear in Mind Ox
 
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