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股價相對內在值大打折扣時買入 持有直至趨勢轉

 
 
 

日志

 
 

巴菲特精明 放棄入股雷曼   

2010-03-14 10:53:34|  分类: 股神 |  标签: |举报 |字号 订阅

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外間一直盛傳,雷曼之死的關鍵全因巴菲特沒有在最後關頭出手相救,然而破產監督人的報告詳細列明,雙方其實「從未接近達成協議」,因為精明的「股神」早已從與當時雷曼行政總裁富爾德接洽的過程中,看出種種蛛絲馬迹,及時打退堂鼓。

曾洽注資20億 面談露破綻

富爾德在08年3月28日,首度與巴菲特洽談,商討由巴菲特注資最少20億美元,惟當時股神經已注意到兩點:第一,當他要求雷曼高層以相同條款注資時,富爾德即時拒絕,理由是他和眾高層均收取雷曼股票作為薪酬的主要部分,故不願再斥巨資購入公司股票,巴菲特認為這是一個重大負面因素。

第二,巴菲特不喜歡富爾德投訴有人沽空雷曼股票,從而拖低股價,認為怪責沽空者的舉動,是「顯示一個失敗者,承認自己本身有問題。」

未提問題資產 總裁欠誠實

會面之後,股神當日其餘時間均在詳細研讀雷曼向美國證監會提交的年報,結果他發現雷曼部分資產出現問題,主要是相關的房地產和高回報投資、貸款相關衍生工具及證券化活動等。

3月29日,巴菲特得知雷曼在日本有一筆1億美元問題資產,但富爾德跟他會面時並無提及,令他覺得富爾德不夠誠實。

就算在富爾德要求下,前財長保爾森曾不情願地為雷曼作說客,游說巴菲特注資,但資產疑問及日本問題,均令股神心意已決,放棄入股。

直到8月底或9月初,雷曼仍透過巴菲特得力助手索科爾,要求股神考慮注資,惟巴菲特無動於衷,更指建議「不切實際」。

不過當雷曼倒閉已成定局之際,巴克萊曾在9月13日邀請巴菲特入股,條件是要求他提供50億美元擔保,確保收購完成前雷曼可繼續正常運作,股神雖對此感到興趣,只是巴克萊最終因英國金融服務監管局(FSA)阻止,無法完成收購行動而作罷。

撰文:吳慕兒

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