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股價相對內在值大打折扣時買入 持有直至趨勢轉

 
 
 

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了解數據含義 洞悉投資前景   

2010-01-16 09:22:38|  分类: 股神 |  标签: |举报 |字号 订阅

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了解數據含義 洞悉投資前景

欄名:書評

經濟數據與股市關係密切,因為經濟好與差,與企業盈利息息相關。《股市數據通2010》一書中,作者詳述了多個重要經濟數據的含義及其影響,是少數針對散戶,以經濟數據為主題的書籍。

美國經濟數據對港股有間接影響,作者舉例指,美國GDP如持續下跌,會令投資者擔心經濟衰退,憂慮股市向下,持有大量香港股票的投資者,或會因而於數據公布前數星期沽出部分股票。

不過作者發現,不少人單靠圖表判斷後市走勢,忽略大市及行業的市場行情,以及外圍因素。宏觀經濟變化或會為股市帶來衝擊,因此投資前需要分析經濟數據,了解導致數據出現轉變的背後原因及其影響。

需密切留意的數據

美國銀行的倒閉數字、信貸違約 美國財赤不斷擴大,美元在去年中轉弱,令人憂慮美國會爆發信貸及貨幣危機。作者建議投資者關注當地銀行倒閉數字和信貸違約,因為一旦這些數字高企,美國經濟就會急速惡化。

美國國債孳息及國債拍賣情況 現時美國財政赤字失控,因此國債拍賣情況如果欠佳,有機會導致美元貶值及美國利息暴升。作者提醒,一旦出現不尋常的國債拍賣金額下降或國債孳息急升,投資者應立即避險。

美國成屋銷售 當經濟衰退完結,二手物業需求便會大增,故如果成屋銷售持續上升,便意味着美國經濟不會再惡化下去。

就業數據 美國多項就業數據中,以失業率、非農業新增職位及製造業職位較為重要。其中非農業新增職位數字如果太高,就顯示經濟過熱,相反則預示減息機會增加。

美國密歇根大學消費情緒指數 作者認為這是最佳的消費者情緒指標。

除上述數據外,書中亦按範疇羅列了多個重要經濟數據。作者提醒,經濟數據雖有一定參考作用,不過這些數據只是研究股市的開端,讀者不應在掌握重要經濟數據後,便期望能夠立即看通股市。事實上,不少學者花上大量時間研究,亦未必能夠掌握股市走勢。作者建議散戶,最好還是集中精神評估市場風險,不要試圖預測股市走勢。

參考性不大的數據

ISM製造業指數 這個指數的調查方法,是請採購經理回答一些關於生產、定單及存貨等情況的問題,而調查結果只是相對之前一個月的變化,故只要工業在大幅下跌之後輕微好轉,指數就會急升。因此,指數的參考性不及美國工業部公布的實際工業數據。

VIX指數 當市場出現恐慌時,金融危機經已發生,故指數無法預測突發的危機,而且該指數在市場極度波動時並不可靠。另外,VIX指數的數據只有18年,除了2008年的金融海嘯外,18年內美國都處於牛市,故這個指數可謂無經過實戰考驗。

RSI 當市況急變或市場沽壓太大,RSI指數就會失準。另外,RSI指數不能預示股災之餘,更會令投資者誤信RSI的超賣訊號,在股災前大手入貨。

美國GDP GDP是滯後數字,故不能反映最新經濟情況。

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書名: 《股市數據通2010》

作者:楊衛隆

出版社:香港財經出版社

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